André Cartapanis
翻译 邱崇軒
Passage au crible n°25
自从希腊的公共债务金融危机爆发以来，连串争议在欧洲愈演愈烈。是否应该采行一项金融支援政策以照顾欧盟的「坏学生」，以救助计画的形式编列7,500亿欧元；此项措施将同时搭配大幅度的调整政策，不只在希腊境内，亦延伸到全部欧元区国家？是否从此刻起应当采取极端严厉的预算规范以避免类似悲剧再度发生，或者，相反来说，是否应该开始思考解散货币联盟。
於1999年创立的单一货币，其首要目的即是终结再三重复的危机，不仅打击欧洲的经济并阻碍其成长率。此後，资金流动自由化在欧盟内部完成，固定的汇率应能带领单一市场，过去多重的货币政策变得不可行，除非是为了重新挑起汇率危机。因此，凭藉独立的欧洲中央银行的信用，欧元的创立，原本应能确保一个更有效率的货币政策，如对抗通货膨胀。欧洲央行负责欧元区的物价稳定并依照「成长暨稳定协定 ( Pacte de Stabilité et de croissance)」监督各会员国的预算赤字和公共债务。此外，在欧元区内消除国际收支平衡 (balances de paiements) 和汇差所带来的疑虑，欧元理应提供更大的自由空间。这个新的货币也应该能够降低和其他货币交易时汇率的不稳定性，尤其是美元。然而，欧洲内部空间表现出极端不平衡性，我们在相当程度上轻视了欲以单一货币领导总体经济发展可能遭遇的困难，自此，经济货币联盟 (Union Économique et Monétaire) 不再是一个最适货币区 (zone économique optimale)。
一、 最适货币区。理论上，为了维持正常运作，货币联盟必须能够回应一系列总体经济的准则─人员丶特别是工作的自由流通丶联邦预算丶一致的用词─，也就是说，对欧洲货币联盟内的任一会员国来说，面对单一货币政策以及当求助於调整汇率变得不可行时，必须试图承担各项不对等的冲击。关於加入最适货币区的程序，认为必须严格遵守入会相关规范的支持者提出他们的疑虑，另一方面，部分说法则是强调加入欧元区的後续效应将会施加在各会员国的经济特性之上，因此经评量之後，有助於改善区域内总体经济的运作。
藉助强化的欧盟内部金援，欧盟内的贸易发展丶金融整合和与其相应的货币整合应当引领生产周期加速同步以及消费层级的平衡。但是，这个剧本如今看来过於乐观。相反地，2000年以来的十年间，可以归结出欧元区内各国的经济成长幅度差距加大，甚至在欧元刚开始设立时，差异即已相当显着。
二、 欧元区经济体间的不平衡性。整个欧元区内各经济体不平衡的情形持续存在─家庭和国家负债多少影响了经济成长丶财税制度扭曲丶社会制度歧异丶国际专业化模式─，但这并不等代表阻碍经济货币组织的运作效率的原因。事实上，薪水的差距和专业化模式的差异持续存在，相反地，自然而然导致参与份子间更大规模的利益分配。然而，这意味着这些区别化并不会伴随着持续性的总体经济不平衡，如经济成长丶失业和负债等方面，而使得这个形式无法支持下去。但是，十年来，欧洲央行的货币政策以及成长暨稳定协定强制规范的「下层」预算政策的合作并无法有效预测欧元区各经济体各自的成长率。此外，各经济体反倒受害於会员国间反覆出现的总体经济不平衡问题。最後，各经济体变得更脆弱，整体表现并不出色，尤其是经济成长和失业问题方面。当然，全球经济危机更加恶化这个过程。
从2000年代中期以来，欧元区内的差异性显示在各国差距甚大的出口表现上，其中亦包含欧盟内部市场。此差异性来自於各国薪水支出的演变以及家庭和各政府的负债率。而除了这些既存的差异问题，供应和需求的冲击已导致各国内部扭曲，且调整政策无法在欧盟层级施展。欧元区的规范和经济治理机构，毫无疑问地仅能适应低程度的循环性冲击，但无法有效回应总体经济和结构性的强烈变动，尤其还得面对德国的薪水限制政策。
走过马斯垂克和阿姆斯特丹条约，欧洲各国政府目前停留在货币政策的十字路口上。事实上，他们不是走过了头，在一个经济空间内创立了单一货币，却又准备不及，未能达成货币稳定这项唯一的目标；不然，他们就是在往欧盟经济政策整合的半途中停了下来。
我们需了解到不能把货币联盟限制在一个简单的技术层次，而又期许它能推动经济政策的相关措施并降低伴随汇率不稳定性而导致的运作不良。对许多人来说 (我们可以提到 Jacques Delors，经济货币联盟代表的是一个政治计画，引导欧洲迈向更深层的经济和政治整合。然而，欧元区危机，正如同全球化和後危机的「新经济成长」所带来的种种挑战，自此成为迫切需要面对的问题。因此，建立一个新型态的欧洲货币组织显得刻不容缓。
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